北京老牌券商连收5张？罚单！项目负责{人}禁业一年
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2026年5月15日，北京证监局连发5份行政监管措施决定，直指国都证券在公司债券承销业务中的核查疏漏问题，对公司及相关责任人员同步采取了行政监管措施。
公告显示，国都证券在债券承销个别项目中,存在未审慎核查发行人主要客户的变化情况及相关销售收入真实性、应收账款和存货涉及的相关工程项目真实性等问题,违反了《公司债券发行与交易管理办法》第七条关于承销机构勤勉尽责的规定。
基于上述违规事实，北京证监局决定对国都证券采取监管谈话的行政监管措施。
在对国都证券作出处罚的同时，监管部门也对项目相关责任人员进行了追责。项目负责人扈海天被认定为不适当人选，自决定作出之日起1年内，不得担任证券公司债券承销业务相关职务，也不得实际履行上述职务。
此外，卢頔、彭家华、唐大为三名项目组成员，因参与该违规承销项目，也被北京证监局采取了出具警示函的行政监管措施。
从经营业绩层面来看，国都证券整体盈利表现疲软，经营压力持续凸显。2025 年公司实现营业收入16.07亿元，同比下滑10.98%，归母净利润7.40亿元，同比下降19.99%，在行业整体业绩回暖的大背景下出现明显逆势下滑，盈利稳定性严重不足。
公司营收结构失衡问题十分突出，业绩高度依赖固定收益自营业务，该项业务收入同比大幅下滑29.72%，成为业绩最大拖累；投行业务与资管业务收入跌幅超六成，仅经纪业务小幅上涨13.10%，单一增长业务无法填补营收缺口，抗市场风险能力薄弱。
同期公司经营活动现金流净额大幅缩水，同比减少68.75%，直观体现出企业自身造血能力下降，整体盈利质量持续走低。
在资产规模与财务结构方面，国都证券存在的短板同样十分突出。截至2025年末，公司总资产规模381.23亿元，较上年仅增长5.11%，整体资本体量偏小，行业竞争实力偏弱。
同期公司负债总额达到262.50亿元，同比增幅5.73%，负债增速明显高于资产增速，使得公司资产负债率升至68.86%，较往年小幅上升，财务杠杆进一步加大。
公司新增负债多为短期融资款项，既增加了日常资金使用成本，也加剧了资金周转压力。而资产增长部分大多集中在货币资金等低收益品类，能够持续创造收益的核心业务资产扩充缓慢，形成规模小幅上涨但收益难以提升的局面，整体资产运营效率偏低。